【编者按】这则商业并购新闻，比任何电视剧都精彩：一个濒临被时代淘汰的线下游戏零售商，竟然想蛇吞象，收购比自己大四倍的电商巨头eBay！GameStop的CEO科恩，就是那个把散户对抗华尔街变成全民运动的“带头大哥”，如今他又要搞大事了。这背后，是实体零售向电商转型的终极赌局，也是直播电商新时代的狂野宣言。别以为这只是资本游戏，它关乎我们每个人未来的购物方式。一起来看这场颠覆马云的“复仇者联盟”如何出招。

5月3日，GameStop周日宣布，已提议收购eBay Inc的全部普通股，交易总价约560亿美元。

作为GameStop最大股东的CEO瑞安·科恩表示，收购价为每股125美元，以现金加股票各占一半的混合方式支付。基于eBay上周五的收盘价，这一报价溢价约20%。

沃尔街日报首次报道了GameStop对美国在线交易平台eBay的主动收购要约，并援引了对科恩的采访。

科恩向《华尔街日报》表示，将eBay和GameStop合为一体，将为提升盈利和削减成本创造巨大机遇。“这完全有潜力成为亚马逊的合法竞争对手，”科恩在采访中如此评价eBay。

据《华尔街日报》报道，科恩称，如果eBay董事会不接受这一提议，他准备启动代理权之争，并将收购要约直接提交给股东。

“eBay现在的价值远低于应值——它未来必将价值更高，”科恩在采访中说，“我正在谋划把eBay打造成一个价值数千亿美元的巨物。”

这笔潜在交易将彻底颠覆传统的并购套路，因为一家公司收购规模是自己近四倍的目标是极为罕见的。此类交易通常依赖巨额债务或股票发行（或两者兼有），并依靠合并后公司的未来收益来证明成本是合理的。

据《华尔街日报》报道，科恩表示已获得财务承诺，包括多伦多道明银行约200亿美元的债务承诺函，并可能寻求包括中东主权财富基金在内的外部投资者支持这笔交易。

这一收购提议正值GameStop面临困境：公司正努力应对从实体店根基向在线购物和数字支付转变所带来的冲击。上个月，该公司公布的第四季度营收同比下降了14%。

与之形成对比的是，eBay正展现出运营动能。就在上周，该公司预计第二季度营收将超过华尔街预期，其信心来源是平台上的收藏品、汽车配件以及直播拍卖业务。

科恩告诉《华尔街日报》，GameStop的门店可用于收集和验证eBay卖家售出的物品。他还表示，他认为eBay应该在直播电商领域发力更多，让品牌通过实时视频流直接向消费者销售。

科恩称，交易完成后，他将出任合并后公司的首席执行官。

根据路透社基于两家公司上周五收盘价的计算，GameStop目前的市值约为120亿美元，而eBay的市值约为460亿美元。

多伦多道明银行和eBay均未立即回复路透社的置评请求。