韩国游戏产业正面临三重危机：市场环境低迷、投资情绪疲软以及政府的“双重上市禁令”政策。这导致新股发行几乎陷入停滞，引发了业界对重大项目融资和人才流失的担忧。

据26日行业内部消息，网石游戏宣布将撤销其子公司网石Neo的上市计划，并通过全面股权交换将其合并为全资子公司。网石方面解释称：“我们主动应对了市场对潜在双重上市的顾虑。”这是游戏行业首例因政府禁止双重上市政策而直接导致的IPO撤销案例。

在18日于青瓦台举行的资本市场稳定会议上，总统李在明将“禁止双重上市”列为解决“韩国折价”（即韩国股票被低估现象）的核心任务。金融委员会主席李卜铉也明确表示：“原则上将禁止双重上市。”该政策旨在通过阻止母公司与其子公司同时上市的结构，以保护股东权益。

然而，批评者指出，该规定忽视了游戏行业对人力资本的独特依赖。游戏公司通常按项目分拆工作室以吸引投资，并向核心人员授予“子公司股票期权”作为激励。禁令一旦实施，可能阻碍这些常规操作，从而抑制行业积极性。

此前估值高达5万亿韩元的Lionheart Studio上市计划的不确定性，加剧了外界猜测——其母公司Kakao Games可能被出售给日本的Line Yahoo。事实上，自2024年7月Shift Up上市后，韩国本土游戏IPO市场已陷入停滞。一位游戏行业内部人士警告：“如果上市通道持续受阻，核心人才将不可避免地流向海外游戏公司或其他能实现股权变现的行业。”